京東金融區(qū)力：消費金融不是高利貸“皇帝的新衣”

4月25日，國家金融與發(fā)展實驗室在北京召開了“消費金融：發(fā)展與創(chuàng)新研討會”，并在會上發(fā)布了《中國消費者金融創(chuàng)新報告》（下文簡稱《報告》）。在過去約三年的時間里，消費金融領(lǐng)域迅猛發(fā)展，以京東金融、螞蟻金服、蘇寧金融為代表的互聯(lián)網(wǎng)消費金融體系實現(xiàn)了層層突破，許多商業(yè)銀行也紛紛效法成立網(wǎng)絡(luò)金融部。

回望歷史，銀行機構(gòu)曾主要發(fā)力企業(yè)貸款業(yè)務(wù)。京東消費者金融事業(yè)部總經(jīng)理區(qū)力介紹，對于曾經(jīng)的銀行機構(gòu)而言，做一筆企業(yè)貸款的成本和效率要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于個人業(yè)務(wù)，這是因為企業(yè)貸款較容易把控風(fēng)險，也容易上規(guī)模。而三年前，消費金融火了起來，這背后不僅是因為經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來的紅利，而也是因為人們消費生活方式的改變，讓金融服務(wù)渠道變得越來越互聯(lián)網(wǎng)化。

在消費金融攜手互聯(lián)網(wǎng)后，“普惠金融”的理想照進(jìn)現(xiàn)實。所謂“普” 就是普羅大眾，“惠”即成本低。區(qū)力介紹，普惠的關(guān)鍵點在于可負(fù)擔(dān)成本。“固定成本高而變動成本低的商業(yè)模式，是相對沒有邊際的，可以快速復(fù)制，這就表明，如果固定成本可控，變動成本低，一定是適合普惠金融的商業(yè)模式。” 互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)恰恰滿足了變動成本低這一特點，盡管它們要投入大規(guī)模的固定成本，做數(shù)據(jù)研發(fā)和系統(tǒng)搭建等工作，一旦流程智能化后，互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)每單的額外變動成本是很低的。例如京東的“白條”業(yè)務(wù)，沒有一筆是人工審核，全部利用機器決策。

國家金融與發(fā)展實驗室理事長李揚，用“正道”二字來形容互聯(lián)網(wǎng)公司對消費金融的參與。“因為金融機構(gòu)，特別是中國，大部分都是金融中介機構(gòu)，有些人說金融活動，有人說得不好聽，中介機構(gòu)不支持消費，也不支持投資，只知道那個數(shù)字，只知道抵押，只知道擔(dān)保，并不知道實體經(jīng)濟是怎么回事兒?；趧偛耪f的像京東、蘇寧這樣一些機構(gòu)，他們是直接和消費者、和消費活動相關(guān)聯(lián)。以這樣一些機構(gòu)為基礎(chǔ)發(fā)展金融，特別是發(fā)展消費金融，這是正道。”

然而，迅速發(fā)展的消費金融產(chǎn)業(yè)，也是亂象林立。

區(qū)力談到，消費金融似乎成為了P2P的避風(fēng)港。許多P2P公司一夜之間轉(zhuǎn)型，扛起了做消費金融的大旗。有人整理了市面上78家比較知名的現(xiàn)金貸平臺，發(fā)現(xiàn)平均預(yù)期利率高達(dá)158%，其中，最高的年化預(yù)期利率竟高達(dá)598%。這可笑的利率背后，是很多平臺亂收費的事實。關(guān)于P2P的負(fù)面新聞這幾年層出不窮，砍頭息、暴力催收、“裸條”等丑聞，讓許多人誤以為消費金融是一個負(fù)面的產(chǎn)品。然而，區(qū)力表示，消費金融必須要回歸到普惠的本質(zhì)，它不是簡單的放貸生意，更不是把高利貸線上化。

針對這些問題，2016年8月，銀監(jiān)會、公安部、工信部、互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室四部委聯(lián)合發(fā)布了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》，該文件提高了P2P的行業(yè)門檻，對P2P實施了限額要求，使得P2P只能定位為小微貸款，提高行業(yè)集中度。

消費金融帶來的另一個難以忽視的問題，是有關(guān)個人信息的濫用?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，暴露出了很多其實已經(jīng)存在的問題，比如該如何定義合理的個人征信邊界，如何避免個人信息濫用，個人是否當(dāng)有知情權(quán)等。知名行業(yè)交流平臺“脈脈“CEO林凡發(fā)表了有趣的觀點，表示可以利用社交網(wǎng)絡(luò)和個人信息數(shù)據(jù)的交叉驗證，來建立出一個征信模型。“你說你是百度公司的，這個很容易，自己在資料上填一下就好了。但是如果說你的朋友里面，存了你手機號碼的這些人，他們是百度公司的，或者說他們沒有一個是百度公司的時候，這個時候你是不是百度公司的人這件事情的風(fēng)險就比較大了。” 林凡認(rèn)為，基于社交網(wǎng)絡(luò)的用戶數(shù)據(jù)相對難以偽造。

盡管種種問題客觀存在，《報告》相關(guān)數(shù)據(jù)也表明，我國的消費金融產(chǎn)業(yè)仍存在巨大的發(fā)展?jié)摿Α?在消費端，2016年末，我國居民消費信貸總量估計在6萬億左右，約占消費支出的·19%，這一數(shù)字與日本持平，而遠(yuǎn)低于美國的30%?？鄢抠J后，我國的消費貸款僅占GDP的8.4%，而美國消費貸款維持在GDP的20%附近。這說明我國的居民貸款仍以房貸為主，消費貸款的市場規(guī)模仍然很小。而另一方面，我國的國民儲蓄率非常高，在2015年時達(dá)到47.9%，遠(yuǎn)高于國際貨幣組織統(tǒng)計的世界平均儲蓄率水平24%。

在未來，“大而全”地寡頭占據(jù)市場大份額，“小而美”的平臺深耕細(xì)分市場，國家監(jiān)管釋放出了堅決整改互聯(lián)網(wǎng)金融亂象的信號，也進(jìn)一步推進(jìn)了互聯(lián)網(wǎng)消費金融行業(yè)向兩極分化的演變。