廈華電子16億收購(gòu)股價(jià)觸跌停 六股東近100%股份質(zhì)押

4月5日，廈華電子(600870）發(fā)布復(fù)牌公告，停牌接近9個(gè)月后于今日復(fù)牌。廈華電子今日高開后迅速跳水，盤中一度觸及跌停，隨后股價(jià)低位震蕩。截至今日收盤，廈華電子報(bào)7.15元，跌幅5.17%，振幅達(dá)19.76%。

由于擬進(jìn)行重大資產(chǎn)重組，廈華電子于2017年7月24日開市起停牌。根據(jù)最新版收購(gòu)預(yù)案，廈華電子擬向福光股份部分股東發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買其持有的福光股份61.67%的股權(quán)，交易金額為16.03億元，其中以發(fā)行股份支付交易對(duì)價(jià)的61.33%，以現(xiàn)金支付交易對(duì)價(jià)的38.67%。同時(shí)向配套融資認(rèn)購(gòu)方鷹潭當(dāng)代發(fā)行股份募集不超過(guò)6.40億元配套資金，用于支付本次交易的現(xiàn)金對(duì)價(jià)、中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用及相關(guān)稅費(fèi)。

發(fā)行股份價(jià)格為第八屆董事會(huì)第二十八次會(huì)議決議公告日前60個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的90%，即6.84元/股。 經(jīng)初步估算，福光股份100.00%股權(quán)于評(píng)估基準(zhǔn)日的預(yù)估值為26億元，較經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)（合并口徑）增值19.74億元，增值率為315.56%。

廈華電子最新披露的重組預(yù)案，因存在諸多信披不充分的地方，被上交所發(fā)函問(wèn)詢。其中兩個(gè)問(wèn)題尤為被關(guān)注，一是重組期間，上市公司臨時(shí)更換財(cái)務(wù)顧問(wèn)，二是標(biāo)的公司業(yè)績(jī)承諾是否合理。

今年1月9日，廈華電子發(fā)布公告稱，2017年12月29日，公司第八屆董事會(huì)第二十八次會(huì)議審議通過(guò)了《關(guān)于聘請(qǐng)本次發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易的相關(guān)中介機(jī)構(gòu)的議案》，同意聘請(qǐng)國(guó)融證券為公司次發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)?，F(xiàn)經(jīng)公司與國(guó)融證券友好協(xié)商一致，公司與國(guó)融證券擬終止財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù)委托關(guān)系并解除原簽署的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)協(xié)議、承銷協(xié)議等協(xié)議。同時(shí)，公司同意聘請(qǐng)華西證券作為本次重組的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)。

同日，廈華電子稱收到證券事務(wù)代表林宏女士提交的書面辭職報(bào)告，林宏女士因個(gè)人原因，辭去董事會(huì)證券事務(wù)代表職務(wù)。

同時(shí)，廈華電子擬收購(gòu)標(biāo)的資產(chǎn)的盈利承諾也被上交所重點(diǎn)盤問(wèn)。標(biāo)的公司2015年度、2016年度、2017年上半年分別實(shí)現(xiàn)扣非后凈利潤(rùn)6990萬(wàn)元、6828萬(wàn)元、3183萬(wàn)元，而根據(jù)業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償協(xié)議，標(biāo)的資產(chǎn)2017年度、2018年度、2019年度、2020年度應(yīng)實(shí)現(xiàn)扣非后凈利潤(rùn)分別不低于7700萬(wàn)元、1.25億元、1.83億元、2.53億元，四年累計(jì)不低于6.38億元。上交所要求公司結(jié)合標(biāo)的公司所在行業(yè)趨勢(shì)、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況、在手訂單、盈利情況等，分析說(shuō)明此次業(yè)績(jī)承諾的合理性和可實(shí)現(xiàn)性。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者查閱廈華電子2017年三季報(bào)得知，截至2017年9月30日，其前六大股東所持公司股份幾乎全部被質(zhì)押。廈華電子前六大股東分別為嘉興融資投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）、贛州鑫域投資管理有限公司、王春芳、德昌行（北京）投資有限公司、鷹潭市華夏四通投資管理有限公司、王玲玲，持股數(shù)量分別為7241.80萬(wàn)股、5901.84萬(wàn)股、2617萬(wàn)股、2610萬(wàn)股、2316.22萬(wàn)股、2134.65萬(wàn)股，分別占公司總股本的13.84%、11.28%、5.00%、4.99%、4.43%、4.08%。

而廈華電子去年三季報(bào)披露的業(yè)績(jī)并不好看。去年前三季度，廈華電子營(yíng)業(yè)收入為353.77萬(wàn)元，虧損547.0,89萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-1735.75萬(wàn)元。

事實(shí)上，2016年廈華電子同樣虧損。當(dāng)年廈華電子虧損510萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-435萬(wàn)元。

此外，去年下半年，廈華電子還因無(wú)規(guī)則停牌受到上交所公開譴責(zé)。去年8月，上交所查明廈華電子辦理停牌事項(xiàng)不審慎，重大事項(xiàng)進(jìn)展披露和風(fēng)險(xiǎn)揭示不及時(shí)、不充分，決定對(duì)廈華電子及相關(guān)責(zé)任人予以公開譴責(zé)。

經(jīng)交易所查明，廈華電子首先以籌劃重大資產(chǎn)重組為由停牌長(zhǎng)達(dá)9個(gè)月，雖經(jīng)數(shù)次變更重組標(biāo)的仍以失敗告終；其次，在重組終止并承諾6個(gè)月內(nèi)不再籌劃重組期間，以籌劃非公開發(fā)行為由繼續(xù)停牌，披露非公開發(fā)行預(yù)案并復(fù)牌后，又先后兩次以擬調(diào)整非公開發(fā)行方案為由停牌，期間非公開發(fā)行方案先后經(jīng)歷披露、擬調(diào)整、決定不調(diào)整、再次擬調(diào)整，最后未調(diào)整并終止的多次反復(fù)；直至6個(gè)月重組承諾期滿，決定終止籌劃非公開發(fā)行事項(xiàng)同時(shí)再次以籌劃重大資產(chǎn)重組為由繼續(xù)停牌長(zhǎng)達(dá)2個(gè)月。交易所公司監(jiān)管部門分別于2015年6月、8月和9月以及2016年3月，先后4次通過(guò)書面函件和現(xiàn)場(chǎng)溝通方式提醒、督促?gòu)B華電子避免長(zhǎng)期停牌。