山大電力上市募6億首日漲356% 持續(xù)增長能力曾被問詢

中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京7月23日訊 今日，山東山大電力技術(shù)股份有限公司（股票簡稱：山大電力，股票代碼：301609.SZ）在深交所創(chuàng)業(yè)板上市。該股開盤報(bào)87.70元，截至收盤報(bào)66.85元，漲幅356.00%，成交額22.22億元，振幅148.50%，換手率82.89%，總市值108.89億元。

山大電力是一家致力于電力系統(tǒng)相關(guān)智能產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化的高新技術(shù)企業(yè)，基于在智能電網(wǎng)領(lǐng)域積累的電網(wǎng)監(jiān)測技術(shù)和電氣系統(tǒng)設(shè)計(jì)及集成化能力，形成了電網(wǎng)智能監(jiān)測和新能源兩大業(yè)務(wù)板塊，主要產(chǎn)品故障錄波監(jiān)測裝置、輸電線路故障監(jiān)測裝置、時(shí)間同步裝置處于細(xì)分行業(yè)領(lǐng)先地位。

本次發(fā)行前，山東山大資本運(yùn)營有限公司（簡稱“山大資本”）直接持有公司4,904.48萬股股份，占公司發(fā)行前總股本的40.1480%，為公司的第一大股東，山大資本持股比例雖不足50%，但遠(yuǎn)高于其他單一股東的持股比例，其持有股權(quán)所享有的表決權(quán)足以對(duì)股東大會(huì)的決議產(chǎn)生重大影響，是公司控股股東。山東大學(xué)直接持有山大資本100%股權(quán)，通過山大資本間接持有公司4,904.48萬股股份，占公司發(fā)行前總股本的40.1480%，是公司的實(shí)際控制人。

山大電力于2025年4月10日首發(fā)過會(huì)，深交所上市審核委員會(huì)2025年第6次審議會(huì)議現(xiàn)場問詢的主要問題：

1.業(yè)績?cè)鲩L問題。根據(jù)發(fā)行人申報(bào)材料，報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人電網(wǎng)智能監(jiān)測領(lǐng)域收入分別為40337.89萬元、48240.32萬元、57621.16萬元，占主營業(yè)務(wù)收入比例分別為84.47%、87.97%、87.94%。報(bào)告期各期，發(fā)行人在華東地區(qū)實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入占比均超過50%，銷售區(qū)域集中度較高。根據(jù)國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)公開披露的中標(biāo)信息計(jì)算，報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人輸電線路故障監(jiān)測裝置中標(biāo)率分別為11.35%、12.70%、4.75%，排名分別為第一、第二、第六。

請(qǐng)發(fā)行人：（1）說明報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人輸電線路故障監(jiān)測裝置中標(biāo)率及排名均下滑的原因，是否存在進(jìn)一步下滑的風(fēng)險(xiǎn)；（2）結(jié)合發(fā)行人技術(shù)先進(jìn)性、主要產(chǎn)品競爭力、銷售區(qū)域集中度以及市場容量等情況，說明發(fā)行人電網(wǎng)智能監(jiān)測業(yè)務(wù)的市場拓展空間，相關(guān)業(yè)務(wù)是否具備持續(xù)增長能力。同時(shí)，請(qǐng)保薦人發(fā)表明確意見。

2.新能源業(yè)務(wù)問題。根據(jù)發(fā)行人申報(bào)材料，報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人主營業(yè)務(wù)收入來自電網(wǎng)智能監(jiān)測領(lǐng)域和新能源領(lǐng)域（新能源汽車充電樁和儲(chǔ)能），其中新能源領(lǐng)域的收入分別為7414.78萬元、6597.81萬元、7904.85萬元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別15.53%、12.03%、12.06%。近年來，我國新能源汽車充電樁和儲(chǔ)能市場處于高速發(fā)展期。

請(qǐng)發(fā)行人：（1）說明發(fā)行人新能源汽車充電樁和儲(chǔ)能產(chǎn)品的技術(shù)先進(jìn)性及市場競爭力情況；（2）結(jié)合近年來新能源汽車充電樁和儲(chǔ)能市場快速發(fā)展以及同行業(yè)可比公司情況，說明發(fā)行人新能源業(yè)務(wù)收入較小的原因，發(fā)行人是否具備核心競爭優(yōu)勢，相關(guān)業(yè)務(wù)是否具有成長性。同時(shí)，請(qǐng)保薦人發(fā)表明確意見。

需進(jìn)一步落實(shí)事項(xiàng)：

無。

山大電力本次發(fā)行股票數(shù)量為4,072.00萬股，發(fā)行股份占本次發(fā)行后公司股份總數(shù)的比例為25.00%，全部為公開發(fā)行新股，公司股東不進(jìn)行公開發(fā)售股份，發(fā)行價(jià)格為14.66元/股。公司本次的保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）是興業(yè)證券股份有限公司，保薦代表人是許夢燕、金曉鋒。

山大電力本次發(fā)行募集資金總額59,695.52萬元，扣除發(fā)行費(fèi)用后的募集資金凈額為52,844.99萬元，比原計(jì)劃多2,844.99萬元。公司2025年7月18日披露的招股書顯示，公司擬募集資金50,000.00萬元，用于山大電力電網(wǎng)故障分析和配電網(wǎng)智能化設(shè)備生產(chǎn)項(xiàng)目、山大電力研發(fā)中心項(xiàng)目、山大電力新能源汽車智能充電樁生產(chǎn)項(xiàng)目、山大電力分布式發(fā)電源網(wǎng)荷儲(chǔ)系統(tǒng)研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目。

山大電力本次發(fā)行費(fèi)用（不含增值稅）為6,850.53萬元，其中保薦及承銷費(fèi)用3,641.51萬元。

2022年至2024年，山大電力的營業(yè)收入分別為47,828.13萬元、54,908.45萬元和65,810.43萬元；凈利潤/歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為7,698.68萬元、10,280.38萬元和12,663.53萬元；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別為7,716.97萬元、10,050.85萬元和12,198.98萬元。

上述同期，公司銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為48,352.25萬元、63,628.53萬元和68,311.92萬元，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為2,689.23萬元、18,035.91萬元和15,170.13萬元。

2025年1-3月，山大電力的營業(yè)收入為11,104.00萬元，同比增長12.02%；凈利潤/歸屬于發(fā)行人股東的凈利潤為1,731.58萬元，同比增長15.91%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于發(fā)行人股東的凈利潤為1,417.41萬元，同比增長11.41%；經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-1,313.13萬元。

山大電力預(yù)計(jì)2025年1-6月的營業(yè)收入為28,000.00萬元至30,000.00萬元，變動(dòng)幅度13.55%至21.66%；歸屬于公司股東的凈利潤4,700.00萬元至5,100.00萬元，變動(dòng)幅度14.87%至24.65%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于公司股東的凈利潤4,400.00萬元至4,800.00萬元，變動(dòng)幅度14.49%至24.90%。

報(bào)告期內(nèi)，山大電力共進(jìn)行2次分紅。2022年6月26日，公司股東大會(huì)決議向其全體股東派發(fā)現(xiàn)金分紅，利潤分配方案為向全體股東共分紅人民幣4,886.40萬元。2023年6月16日，公司股東大會(huì)決議向其全體股東派發(fā)現(xiàn)金分紅，利潤分配方案為向全體股東共分紅人民幣3,054.00萬元。